DeepSeek激发了对中国财富的价值重估Ninegame九游体育，高盛在最新霸术阐发中忽视了一个全新的中国股市AI投资框架。

2月17日，高盛分析师Kinger Lau等在阐发中示意，DeepSeek-R1的出现，以过火它最近推出的具有行家竞争力和成本效益的中国东说念主工智能模子，蜕变了中国科技的叙事，普及了投资者对东说念主工智能增长和经济利益的乐不雅预期。

高盛算计，等闲遴荐AI将在畴昔十年内每年普及中国企业每股收益（EPS）2.5%。改善的增长出路和可能的信心普及八成不错将中国股市的公允价值提高15-20%，并可能诱惑进步2000亿好意思元的投资组合流入。

高盛将MSCI中国/沪深300的主见价提高到85和4700，意味着12个月的潜在上起飞间分别为16%和19%。

尽管AI对中国增长轨迹具有庞杂后劲，但高盛以为仍需要强有劲的策略刺激来科罚宏不雅经济挑战并鼓动可抓续的股市收益。

高盛还构建了一个包含6个主题板块的中国AI股票投资框架，包括半导体、基础标准、数据与云想象、软件与欺诈、收入增长型和坐蓐力普及型等板块。

关于DeepSeek在中国AI生态系统中的投资契机，高盛指出，按商场分歧，离岸股票相干于A股在AI主题上有更高的敞口，这与前者在夙昔一个月的发达优于后者是一致的。

高盛以为，在主要基准指数中，恒生科技、中证1000、创业板和科创50相对更具科技/AI特点。主题上，高盛当今更看好数据与云和软件与欺诈。

高盛引入了一个系统框架，以匡助投资者相识中国股市AI生态系统中的动态：

当先，高盛将总市值14万亿好意思元的中国股票分歧为AI科技和非科技两大类；

其次，在AI科技限制，将6万亿好意思元的市值，凭据它们在科技供应链中的行业分类和业务性质，进一步细分为半导体（包括软件想象）、基础标准（硬件、数据存储、冷却系统）、数据与云（举例互联网平台公司）和软件与欺诈（自动驾驶、生物技巧、东说念主形机器东说念主、互联网服务提供商等）；

第三，在非科技限制，将7万亿好意思元的市值分歧为：1）收入增硬汉，由于它们在畴昔的增长投资（即成本开销和研发）相对较高，可能会增多增量收入；2）坐蓐力普及者，鉴于它们的处事密集型成本结构，可能主意过技巧提高运营完满和盈利本事。

终末，高盛将多形态行业和主题群体按照它们对英伟达和META的相对价钱敏锐度进行排序，从而能够更好地了解中国行业和AI代理在科技寰球两大主导趋势——成本开销和欺诈——中的往复进度，并协助投资者在生态系统中取得合理的敞口，因为动态正在发生变化。

基于上述框架，高盛发现：

受好意思国AI周期部分影响，中国科技基础标准和半导体在夙昔两年中发达卓绝，这收货于行家想象本事耕种和升级方面的无数成本开销。两者当今的往复价钱王人高于中期周期估值，标明AI乐不雅情愫以及中国科技独力新生的主题似乎仍是相配订价；

跟着基础技巧的新成本开销在中国和好意思国王人以更和善的速率增长，DeepSeek可能会加快AI在中国的遴荐，并将投资者的情愫点从半导体和基础标准转换到数据与云以及软件与欺诈上，后者当今的往复价钱低于中期边界，且相对利润增长后劲更好；

在好意思国和中国的科技周期中Ninegame九游体育，收入增硬汉和坐蓐力普及者到当今为止王人过期了，这可能反馈了AI可能带来的成本与收益量度以及社会经济探讨（举例劳能源减少和通缩）的不细目性。投资者将络续情愫基本面和策略成分，以接近这些潜在的后期AI受益者，直到这些平允得到更好的量化和展示。